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JP모간
투자전략:중국 경제, 회복력과 리밸런싱사이: 1Q26 GDP의 의미

- 중국의 회복은 여전히 대외 수요에 의존하고 있으며, 내수는 산업 생산 대비 부진한 흐름이 이어지고 있다.
- 1Q26 실질 GDP는 전년 대비 +5.0%로, 2025년 말 4.5%에서 반등하며 정부 목표 범위 상단에 도달했다. 수출(+14.7%)과 첨단 제조업이 성장을 견인했다.
- 물가 지표는 장기 디플레이션 국면 종료 가능성을 시사하는 초기 반등 조짐을 보였으나, 내수는 여전히 약하다.
- 정책은 광범위한 경기 부양보다 구조 전환에 초점을 유지하고 있다. 이에 따라 AI, 반도체 등 ‘신질생산력(new quality productive force)’ 중심의 투자 기회는 유효하나, 소비 섹터는 단기적으로 신중한 접근이 필요하다.

골드만삭스
투자전략:유로존 및 영국 경제·채권 전망

? 유럽과 영국은 호르무즈 해협에 대한 직접적인 노출은 제한적이지만, 순 에너지 수입국이며 에너지 구조가 여전히 화석연료에 크게 의존하고 있어 에너지 가격 상승의 영향을 받을 수밖에 없다.
? 에너지 가격 상승은 유로존과 영국 모두에서 헤드라인 인플레이션을 끌어올리는 요인이다. 다만 현재로서는 노동시장 긴축 정도가 과거보다 완화된 점을 감안해, 근원 물가로의 전이는 제한적일 것으로 본다.
? 당사는 물가 상승이 실질 소득과 소비를 압박할 것으로 예상됨에 따라, 2026년 경제성장률 전망을 유로존과 영국 모두 0.9%로 하향 조정했다.
? 이처럼 높은 물가와 둔화된 성장의 조합 속에서 ECB와 BoE는 보다 신중한 정책 대응을 선택할 것으로 보인다. 현재로서는 에너지 충격을 일시적 요인으로 판단해, 연내 금리 동결 기조를 유지할 것으로 예상한다.
?유럽 및 영국의 성장 전망에 대한 리스크는 하방에 치우쳐 있다. 분쟁이 장기화되거나 강도가 높아질 경우, 물가와 성장 모두에 추가적인 부담으로 작용할 수 있으며 정책 대응 경로에도 영향을 줄 가능성이 있다.
? 유럽 국채 금리는 분쟁 이후 큰 폭으로 상승했지만, 매력적인 밸류에이션과 수급 개선, 환헤지 기준 수익률 매력 등을 고려할 때 시장은 일정 부분 지지될 것으로 예상한다.
? 한편 BoE 전망 변경과 기간 프리미엄 상승을 반영해 영국 국채 금리 전망을 상향 조정했다. 현재 10년물 Gilt 금리는 연말 기준 4.25~4.75% 범위(중간값 4.50%)를 예상한다. 영국 국채는 여전히 매력적인 가격 수준으로 평가되지만, 연내 더 좋은 매수 기회가 나타날 가능성이 높다고 판단한다.

스티펠
알파벳 A(GOOGL USA):[Review] AI 주도 성장 가속화, 목표가 상향

1분기 GOOGL 실적은 매출 950억 달러(+24% yoy)와 영업이익 400억 달러(영업이익률 42%)로, 각각 컨센서스를 3%, 10% 상회했다. 클라우드 매출 성장(+63% yoy)은 시장 예상(+47% yoy)을 크게 웃돌았다. 검색 및 기타(Search & Other) 매출(+19% yoy vs. 컨센서스 +16.4%)에 힘입어 성장세가 가속화됐다. 이는 Gemini가 검색 서비스에 결합되면서 제공되는 AI 기반 요약 답변(Gemini 오버뷰)이 기록적인 쿼리 볼륨과 사용자 참여를 유도하며 시장 불안을 완화한 데 기인한다. 구글 클라우드 백로그(수주잔고)는 4,620억 달러로 증가했으며, 향후 2년간 약 50%가 매출로 인식될 전망으로, 기업 수요가 지속됨을 반영한다. 경영진은 장기 AI 전략에 대한 신뢰를 강조하며, 2026년 Capex 가이드를 기존 1,750?1,850억 달러에서 1,800?1,900억 달러로 상향 조정했다. 또한 일부 고객의 자체 데이터센터에서 사용할 TPU 판매를 시작할 계획임을 확인했으며, 2026년 소규모 매출, 대부분은 2027년에 발생할 예정이다. GOOGL은 여전히 당사 그룹 내 최선호 종목이자 AI 주도 성장의 핵심 수혜주로 판단한다. 매수 의견을 유지하며, 목표주가는 420달러로 상향한다.

국태해통증권
비야디(002594 CHN):1Q26 ASP 양호, 글로벌 전략 성과 뚜렷

비야디는 1Q26 매출액 1,502억위안, 지배주주 순이익 41억위안을 기록했다. 비야디의 전기차 경쟁력이 뚜렷하고 글로벌 시장 확장도 안정적으로 진행되고 있다고 판단하며, 투자의견 매수를 유지한다.

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모닝 브리프

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리서치 모닝 브리프 메인 한눈에 투데이
2026년 4월 30일 한눈에 투데이

- 뉴욕증시 3대 지수 혼조 마감
- 4월 FOMC에서 매파적 동결을 시사한 가운데, 고유가 장기화 우려와 빅테크들의 호실적 기대감이 공존하며 뉴욕증시는 혼조 마감
- 에너지(+2.35%) 및 IT(+0.18%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 유틸리티(-1.23%) 및 소재(-1.1%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 미-이란의 종전 협상 교착이 지속되는 가운데, 트럼프 대통령이 이란 핵 합의 없이는 해상 봉쇄를 해제할 수 없다고 언급하면서 봉쇄 장기화 우려에 WTI 유가는 전장 대비 6.95% 상승한 106.88$/bbl 기록
- M7 종목 중 아마존(+1.29%), 알파벳(+0.04%)은 상승한 반면, 애플(-0.20%), 마이크로소프트(-1.12%) 엔비디아(-1.79%), 메타(-0.33%), 테슬라(-0.86%)는 하락 마감

2026.04.30
한눈에 투데이
2026년 4월 29일 한눈에 투데이

- 뉴욕증시 3대 지수 일제히 하락 마감
- 월스트리트저널은 오픈 AI가 내부적으로 설정한 신규 사용자 확보 및 매출 증가 목표치를 당성하지 못했다 보도. 이외, 오픈 AI CFO가 컴퓨팅 계약 비용을 감당하지 못할 수 있단 우려 표명한 것으로 알려지며 뉴욕증시 일제히 하락 마감
- 에너지(+1.65%) 및 부동산(+0.99%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, IT (-1.29%) 및 소재(-1.07%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- UAE가 OPEC 탈퇴를 선언한 가운데, 트럼프 대통령이 이란의 최신 협상안에 불만족스러워한다는 보도가 나오며 WTI 유가는 전장 대비 3.69% 상승한 99.93$/bbl 기록

2026.04.29
한눈에 투데이
2026년 4월 28일 한눈에 투데이

- 뉴욕증시 3대 지수 혼조 마감
- 뉴욕증시는 S&P500과 나스닥이 사상 최고치 경신 이후 레벨 부담이 형성된 가운데, 제한된 범위에서 등락하며 혼조세로 마감
- 커뮤니케이션(+0.94%) 및 금융(+0.65%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 필수소비재(-1.18%) 및 부동산(-0.84%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 트럼프 대통령의 미국-이란 협상 교착 상태 관련 국가안보회의 개최 및 군사행동 재개 검토 소식이 전해지자WTI 유가는 전장대비 2.09% 상승한 96.37$/bbl를 기록
- 마이크로소프트(+0.05%)는 OpenAI와의 독점적 수익 공유 구조 종료 및 비독점 파트너십 전환 발표. 엔비디아(+4.00%)는 장중 신고가 경신. 샌디스크(+8.11%), 마이크론(+5.60%) 메모리 반도체 업종 강세

2026.04.28

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