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독점! 미국 현지 리서치

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리서치 독점! 미국 현지 메인 스티펠
데이터독(DDOG USA):성장 가속화 돌입, 목표주가 상향

핵심 매출 성장률이 전분기 대비 20%로 가속화되면서 주가도 장중 20% 상승했다. 이는 12분기 만에 가장 높은 수준인 연속적인 사용량 증가에 힘입은 것으로, 고객 세그먼트와 산업 전반에 걸쳐 광범위하게 나타났다. 또한, 10만 달러 이상 신규 계약 건수는 전분기 대비 210건 증가하며 2022년 이후 최고치를 기록했고, 신규 고객으로부터의 기여도 증가했다. 3분기 실적은 최근의 마케팅 및 영업 투자 효과가 가시적으로 나타나고 있음을 보여준다. 우리는 경영진이 지속 가능한 핵심 매출 성장을 유지하기 위해 지출을 지속할 것으로 기대한다. 새로운 목표주가 205달러는 2027년 예상 매출 액 50억4000만 달러에 EV/매출액 배수 14배를 적용해 산출했다.

2025.11.07
한투X골드만삭스
투자전략:미국 경제 점검 및 FOMC Preview

성장 전망: 올해 들어 GDP 성장세는 둔화 국면에 있다. 관세 불확실성 충격은 이미 정점을 지났지만, 실질 가계소득의 약세가 하반기 성장에 부담으로 작용할 가능성이 크다. 우리는 하반기 분기별 성장률이 평균 1.1%에 그칠 것으로 본다. 다만, 노동시장 약세가 경기침체로 이어질 확률은 35% 수준으로 여전히 높지만 기본 시나리오는 아니다.

인플레이션 전망: 관세의 일시적 영향으로 올해 말까지 근원 PCE 인플레이션이 3.3%까지 상승한 뒤, 2026년까지 점진적으로 둔화될 것으로 예상한다. 서비스 물가는 여전히 강세지만, 노동시장 냉각이 물가 안정에 기여할 전망이다.

통화정책 전망 : 연준은 향후 세 차례 연속 회의에서 각각 25bp씩 금리를 인하하고, 2026년에도 추가로 25bp 인하를 단행할 것으로 본다.

리스크 요인: 노동시장 추가 약화가 성장의 가장 큰 리스크다. 정책 리스크도 여전히 높은 수준이고, 관세가 소비자물가에 미칠 영향도 무시할 수 없다. 연준의 독립성 문제가 거론되고 있지만, 현재로서는 지나치게 완화적인 통화정책 기조 자체가 잠재적 리스크다. 재정은 여전히 지속 불가능한 경로에 놓여 있지만, 현 부채 수준에서는 당장 금융 불안으로 이어질 가능성은 크지 않다.

2025.09.16
스티펠
메이컴 테크놀로지 솔루션스 홀딩스(MTSI USA):[Review] 사상 첫 10억 달러 클럽 가입 전망, 목표주가 상향

- FY25 4분기(2025년 7~9월) 매출 2억 6,120만 달러(+3.6% QoQ, +30.1% YoY)는 가이던스 중간치를 상회했고, 당사 추정치 2억 6,000만 달러보다 1.4% 높았으며, 컨센서스 2억 6,020만 달러에는 대체로 부합했다. 예상대로 산업 및 방산과 데이터센터 부문이 전분기 대비 성장을 주도했으며, 통신 부문이 전분기 대비 부진하면서 성장세를 일부 상쇄했다.
- FY26 1분기(2025년 10~12월) 가이던스는 소폭 상향 조정되었다. 매출 중간값 2억 6,900만 달러(+3.0% QoQ)는 당사의 기존 추정치 2억 6,520만 달러보다 1.4% 높게 제시되었다. 이는 경영진이 산업 및 방산과 데이터센터 부문이 전분기 대비 성장하고, 저조한 통신 부문에 따라 일부 상쇄될 것으로 전망했기 때문이다.
- FY26는 MTSI가 최종 시장 3개 전반에 걸쳐 지속적인 성장을 보여줄 수 있는 해가 될 것으로 판단한다. 이에 따라 연간 매출이 사상 처음으로 10억 달러를 돌파할 수 있다. 우량한 재무상태표와 엄격한 재무 관리를 반영해 투자의견 매수를 유지하며, 12개월 목표주가를 155달러에서 185달러(CY26 예상 PER 42.5배)로 상향 조정한다.

2025.11.07

모닝 브리프

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리서치 모닝 브리프 메인 한눈에 투데이
2025년 11월 7일 한눈에 투데이

- 뉴욕증시는 기술주 밸류에이션 및 경기 우려에 하락 마감
- 미국 기업들이 22년 만에 최대 규모의 감원에 나섰다는 소식이 경기 우려를 자극하고, AI 업종 주식 고평가 논란이 재부상하면서 3대 지수는 일제히 하락 마감
- 에너지(1.06%) 및 헬스케어(0.63%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, IT(-2.07%) 및 경기소비재(-1.41%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 사우디아라비아가 아시아 수출용 원유가격을 낮췄다는 소식이 원유 수요 약화 우려를 자극하며 WTI유가는 전일대비 0.29% 하락한 59.43$/bbl을 기록
- 팔란티어와 엔비디아는 각각 6.84%, 3.65% 하락한 반면 아이온큐는 기대 이상의 실적 발표 이후 3.65% 상승

2025.11.07
한눈에 투데이
2025년 11월 6일 한눈에 투데이

- 뉴욕증시는 미국 고용 호조로 일제히 상승 마감
- 이날 발표된 ADP 보고서에 따르면 10월 민간 부문 고용이 4만2000명 증가하며 시장 예상치를 상회한 가운데, 대법원이 관세 부과 권한은 의회에 있다며 트럼프의 관세 정책에 의문을 제기하자 3대 지수는 일제히 상승 마감
- 커뮤니케이션(+1.63%) 및 경기소비재(+1.12%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 필수소비재(-0.25%) 및 부동산(-0.06%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 미 에너지정보청(EIA)에 따르면 미국의 주간 원유재고가 전주대비 520.2만 배럴 증가한 가운데, 캐나다 원유 증산 가능성이 제기되면서 WTI유가는 전일대비 1.59% 하락한 59.60$/bbl을 기록
- 미국 반도체주는 인텔(+3.65%), 마이크론(+8.93%) 등 전일 급락을 딛고 일제히 급등한 반면 엔비디아(-1.75%)는 하락 마감

2025.11.06
한눈에 투데이
2025년 11월 5일 한눈에 투데이

- 뉴욕증시는 인공지능(AI) 관련 업종을 중심으로 고평가 논란이 커지면서 약세로 마감
- 전날 팔란티어가 '깜짝 실적'을 발표했음에도 인공지능(AI) 관련주 고평가에 대한 경계감과 셧다운 장기화 가능성이 투자심리를 위축시키며 뉴욕증시의 3대 지수는 일제히 급락
- 금융(+0.55%) 및 필수소비재(+0.52%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, IT(-2.27%) 및 경기소비재(-1.85%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 글로벌 금융시장에서 위험회피 분위기가 조성된 가운데 달러가 강세를 보이면서 유가를 압박하며WTI유가는 전일대비 0.80% 하락한 60.56$/bbl을 기록
- 팔란티어가 7.94% 폭락한 190.74달러로 추락했고, AI 대장주 엔비디아도 3.96% 급락했으며 테슬라는 5.15%, 알파벳은 6.06달러(2.13%) 내린 278.06달러로 마감

2025.11.05

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