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독점! 미국 현지 리서치

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리서치 독점! 미국 현지 메인 스티펠
버크셔 해서웨이 A(BRK/A USA):리더십 교체에 대한 짧은 소고

현지 시간으로 8일 오전에 발표된 경영진 교체 결정에서 도출한 주요 시사점은, 일관적 경영의 중요성에도 불구하고 50년 이상 CEO로 있던 인물이 물러나면 회사내 변화가 불가피하다는 것이다. 그레그 아벨(Greg Abel) 신임 회장 겸 CEO에게 불손한 뜻은 아니지만, 워런 버핏의 후임과 함께 일하는 것은 워런 버핏과 함께 일하는 것과는 같은 의미가 될 수 없는 만큼, 향후 몇 달 내에 더 많은 인사 변동이 있을 것으로 예상한다. BRK 주식에 대한 매도(Underperform) 등급을 유지한다. GEICO, 버크셔 해서웨이 재보험, 벌링턴 노던 산타페와 같은 자회사에서의 수익성 악화와 버크셔 해서웨이 에너지의 세액 공제 불확실성도 문제지만, 워런 버핏의 존재에 의존해 투자했던 이들에게 BRK의 미흡한 공시는 이제 우려 요인이기 때문이다.

2025.12.09
한투X골드만삭스
투자전략:불확실성과 시장 변동성 속에서 방향 찾기

- 미국 우위는 여전히 건재한가?
- 미국 달러와 미국 국채의 안전자산 지위는 약화되었는가?
- 밸류에이션: 높음인가, 과열인가?
- 리스크

2025.12.08
스티펠
컨플루언트(CFLT USA):IBM에 주당 31달러에 인수 합의, 목표가 상향

12월 8일 월요일(현지 시간) 장 개시 전, IBM은 컨플루언트 인수를 위한 최종 계약을 체결했다. 이번 인수는 주당 31달러의 전액 현금 거래로, 총 기업가치는 110억 달러이다(2027F EV/매출액 배수 약 7배). 인수 가격인 31달러는 발표 직전 컨플루언트의 최종 거래 가격 대비 약 34% 프리미엄에 해당한다. 최근 몇 분기 동안의 일관되지 않은 실적을 감안할 때, 이는 컨플루언트 주주들에게 긍정적인 결과로 판단한다.

우리는 컨플루언트를 IBM의 기존 데이터 및 자동화 포트폴리오에 적합한 인프라 소프트웨어 기술 스택의 전략적 자산으로 보고 있으며, HashiCorp와 같은 이전 인프라 소프트웨어 인수들과 함께 통합될 것으로 예상한다. 공시 내용에 따라 목표주가를 합의된 인수 가격인 31달러로 상향 조정한다. 또한, 이 거래는 현재 CY27년 매출의 약 3배에 거래되고 있는 엘라스틱(ESTC)의 상대적 가치를 부각시킨다는 점에서 ESTC에도 긍정적인 의미를 갖는다.

2025.12.09

모닝 브리프

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리서치 모닝 브리프 메인 한눈에 투데이
2025년 12월 9일 한눈에 투데이

- 뉴욕 증시는 FOMC 경계감에 일제히 하락 마감
- 연방준비제도의 올해 마지막 통화정책 결정 회의인 12월 FOMC를 앞두고 시장의 금리인하 기대감은 유지되었으나, 미 국채 10년물 금리가 상승하며 주식 투자 심리를 저해해 3대 지수는 일제히 하락 마감
- IT(+0.93%) 업종이 유일하게 상승한 가운데 커뮤니케이션(-1.77%) 및 경기소비재(-1.53%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 러시아-우크라이나 평화 협상 불발 우려로 WTI유가는 전일대비 2.05% 하락한 58.85$/bbl을 기록
- 미국 상무부가 엔비디아의 고성능 그래픽처리장치(GPU) H200의 중국 수출을 허용할 예정이라고 밝히자 엔비디아의 주가는 1.72% 상승 마감, 한편 모건스탠리가 테슬라의 투자등급을 하향하자 테슬라(-3.39%), 리비안(-1.89%), 루시드(-4.92%) 등 전기차 관련 종목 일제히 급락

2025.12.09
한눈에 투데이
2025년 12월 8일 한눈에 투데이

- 뉴욕증시 3대지수는 강보합 마감
- PCE 물가가 예상치에 부합한 수준으로 발표되며 기준 금리 인하 기대감이 유지되었으나, 다음 주 FOMC를 앞둔 경계감에 강보합 수준에서 마감
- 커뮤니케이션(+0.95%) 및 IT(+0.45%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 유틸리티(-0.98%) 및 에너지(-0.43%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- EU와 G7이 러시아의 해상 원유 수출을 전면적으로 봉쇄하는 초강력 구제를 논의하고 있다고 전해지며 WTI유가는 전일대비 0.69% 상승한 60.08$/bbl을 기록

2025.12.08
한눈에 투데이
2025년 12월 5일 한눈에 투데이

- 뉴욕증시는 보합권 혼조 마감
- 뉴욕 증시는 3년여 만에 최저치를 기록한 실업수당 청구건수를 소화한 가운데, 다음주 예정된 미 연방준비제도의 기준금리 결정 회의를 기다리며 보합권에서 좁고 오르내린 끝에 혼조로 마감
- 산업재(0.51%) 및 IT(0.43%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 헬스케어(-0.73%) 및 필수소비재(-0.73%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 우크라이나 종전안 합의에 별다른 진전이 없는 가운데 WTI유가는 이틀 연속 상승하며 전일대비 1.22% 상승한 59.67$/bbl을 기록
- 메타는 메타버스 사업 부문을 감축하기로 했다는 소식에 3.43% 상승했고, 세일즈포스는 시장 예상치를 상회하는 매출 전망을 제시하여 34% 가까이 상승

2025.12.05

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