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독점! 미국 현지 리서치

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리서치 독점! 미국 현지 메인 스티펠
에퀴닉스(EQIX USA):역대 최대 신규수주와 강력한 모멘텀으로 마무리, 목표가 상향

4분기 실적이 예상치를 밑돌았다. 대형 계약 한 건이 1분기로 이연된 영향이다. 그러나 내용은 견조하다. 신규 수주는 4억7,400만달러(전년 대비 +42%)로 역대 최대를 기록했고, 월간 반복매출(MRR)은 전년 대비 +10% 증가했다. 고객 간 네트워크 연결(인터커넥션)은 50만 건을 넘어섰다. 자산 매출도 전년 대비 +6% 증가해 안정세를 보였다. 분기 배당금은 10% 인상했다.

2026년 가이던스는 시장 예상치를 크게 상회한다. 영업 레버리지가 본격화되면서 마진은 전년 대비 약 +200bp 확대를 전망한다. 가격 결정력도 유지되고 있어 수요 증가 속도는 더 빨라질 가능성이 높다. 2026년 매출은 전년 대비 +9~10% 성장, EBITDA 마진은 51%를 제시했다. 주당 AFFO 성장률은 +8~10%를 목표로 제시해 기존 약 5%대 성장 전망에서 뚜렷하게 상향 조정되었다.

2025년을 강하게 마무리했고, 확대된 수주 파이프라인의 전환율은 4분기 49%까지 개선됐다. 영업 사이클도 단축되고 있다. 올해 전반에 걸쳐 모멘텀이 이어질 가능성이 높다.

2026.02.13
한투X골드만삭스
투자전략:북미 소프트웨어 주식 투자 배분

과도한 투자자 우려에 따른 매력적인 밸류에이션
최근 AI가 소프트웨어 기업을 대체할 수 있다는 우려가 투자자들 사이에서 확대됐다. 이러한 우려는 실질적인 펀더멘털 훼손보다는 최첨단 모델·툴 출시 이슈에 기인한 측면이 크다. 현재 소프트웨어 업종은 연초 대비 23% 하락했고, 지난해 9월 고점 대비로는 31% 조정 받았다. 과거 2010년 이후 데이터를 기준으로 보면, 소프트웨어 섹터의 PSR(주가매출비율)은 그동안 전체 구간 중 백분위 80수준(상위 20% 이내)에 있었는데, 최근 주가 조정으로 백분위 60(상위 40%)까지 내려왔다. S&P500 대비 상대 밸류에이션은 2010년 이후 최저 수준이다.

단기 펀더멘털은 여전히 견조
단기 실적 흐름은 훼손되지 않았다. 지수 구성 종목 중 약 49%가 4분기 실적을 발표했으며, 매출 성장을 기록한 기업들의 4분기 매출 성장률 중앙값은 14%로, 시장 기대를 2%p 상회했다. 이는 최근 수년 평균과 유사한 수준이다.

매력적인 투자 구조
본 투자 구조에 내재된 변동성은 2017년 이후 유사 상품 대비 백분위 100 수준(상위 0%대)까지 상승했다. 가격에 반영된 변동성 확대로 인해 현재 구조는 매력적인 수익 기회를 제공한다. 장기적인 불확실성이 단기간에 해소될 것으로 보지는 않지만, 만기 시 지수가 현재 수준 대비 11% 이상 하락하지 않는 한 수익 실현이 가능하다.

단기적으로 섹터 전반에 불확실성이 지속될 수 있으나, 투자자들이 하락 위험을 과도하게 가격에 반영하고 있다고 판단하며, 이로 인해 본 투자는 매력적인 기회로 평가한다.

2026.02.11
스티펠
윌리엄스 컴퍼니스(WMB USA):2026 Investor Day 시사점

최근 2026년 Analyst Day에서 경영진은 2026년 및 그 이후의 사업 계획을 제시했다. 발전용 수요가 여전히 성장의 핵심 축이며, 이는 EBITDA 성장률을 더욱 끌어올리고 있다. 이에 따라 향후 1년간 자본적 지출과 레버리지는 상승 추세를 보일 전망이다. 다만 관련 프로젝트들이 상업 가동에 들어가면 레버리지는 다시 하락 추세로 전환될 것으로 예상된다. 대규모 자본적 지출 집행에도 불구하고 WMB는 과거와 유사한 수준인 약 5%의 배당 증가 계획을 유지하고 있다. 전력 수요의 구조적 성장이 예상되는 가운데, 천연가스에 집중하며 가치사슬 전반에 걸쳐 다양한 자산을 보유한 WMB는 이러한 성장에 효과적으로 참여할 수 있는 유리한 위치에 있다. 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 78달러로 상향 조정한다.

2026.02.13

모닝 브리프

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리서치 모닝 브리프 메인 한눈에 투데이
2026년 2월 13일 한눈에 투데이

- 뉴욕 증시는 3대지수 일제히 하락 마감
- 뉴욕 증시는 AI발 산업 파괴 우려가 소프트웨어에서 금융·부동산·물류 등 전방위로 확산되면서 3대 지수는 하락 마감
- 유틸리티(1.50%) 및 필수소비재(1.29%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, IT(-2.65%) 및 에너지(-2.17%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 트럼프 대통령이 이란과의 핵 협상 시한을 한 달로 제시하며 여유를 둔 가운데, 국제 에너지 기구가 수요 전망치를 하향 조정하며 WTI 유가는 전장대비 2.77% 하락한 62.84$/bbl을 기록
- 앱러빈은 4분기 호실적에도 불구하고 AI가 사업모델을 잠식시킬 수 있다는 우려로 20% 급락했으며, 기업들의 사무실 임대가 감소할 것이라는 우려에 CBRE 그룹과 제임스 랭 러샐은 각각 8.84%, 7.57% 하락

2026.02.13
한눈에 투데이
2026년 2월 12일 한눈에 투데이

- 뉴욕 증시는 3대지수 일제히 하락 마감
- 뉴욕 증시는 전일 미국 1월 고용지표 호조에 금리 인하에 대한 기대감 후퇴하며 3대 지수는 하락 마감
- 에너지(+2.59%) 및 필수소비재(+1.40%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 금융(-1.49%) 및 커뮤니케이션(-1.31%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 미국의 2차 항공모함 전단이 이란으로 출항을 준비하고 있다는 보도가 발표된 가운데 WTI 유가는 전장대비 1.04% 상승한 64.63$/bbl을 기록
- M7 종목 중 엔비디아(+0.80%), 테슬라(+0.72%), 애플(+0.67%)은 상승한 반면, 알파벳(-2.39%), 마이크로소프트(-2.15%), 아마존(-1.39%), 메타(-0.30%)는 하락 마감

2026.02.12
한눈에 투데이
2026년 2월 11일 한눈에 투데이

- 뉴욕증시는 3대지수 혼조 마감
- 소매판매 부진에 따른 경기 둔화 우려에 투자 심리가 위축된 가운데, 고용 지표 발표를 앞두고 관망세가 짙어지며 혼조 마감. 다우 지수는 소폭 오르며 사흘 연속 최고치 경신
- 유틸리티(+1.59%) 및 부동산(+1.39%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 커뮤니케이션(-0.84%) 및 금융(-0.75%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 미국과 이란이 핵 프로그램 폐기 협상에 나섰지만 뚜렷한 성과가 나오지 않으며 WTI 유가는 전장대비 0.62% 하락한 63.96$/bbl을 기록
- M7 종목 중 테슬라(+1.89%)는 상승한 반면, 알파벳(-1.77%), 메타(-0.98%), 아마존(-0.87%), 엔비디아(-0.79%), 애플(-0.34%), 마이크로소프트(-0.11%)는 하락 마감

2026.02.11

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