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독점! 미국 현지 리서치 전체보기

리서치 독점! 미국 현지 메인 이미지 2025.05.09
마이크로칩 테크놀로지(MCHP USA):[Review] 길고 힘들었던 겨울의 끝이 보인다; 목표주가 상향

- FY25 4분기 실적은 예상치를 상회했다. 매출 9억 7,050만 달러(-5.4% QoQ)는 당사의 기존 추정치 9억 6,000만 달러를 1.1% 웃돌았다.
- FY26 1분기 가이던스는 기대보다 높았다. 매출 중간치는 10억 4,500만 달러(+7.7% QoQ)로 당사 추정치 9억 9,840만 달러보다 4.7% 높게 제시되었다(컨센서스 9억 8,000만 달러). FY25 4분기에는 수주출하비율(book-to-bill ratio)이 3년 만에 처음으로 1를 넘어섰다.
- Nine Point Recovery Plan(아홉 가지 회복 계획) 업데이트: 특히 경영진은 지난 3월 3일 처음 공개한 Nine Point Recovery Plan에 대해 최신 상황을 공유했다. 당사는 MCHP가 회사 전반 건전성에 즉각적이고 장기적으로 긍정적인 영향을 미치는 의미 있는 변화를 신속히 실행하며 올바른 방향으로 나아가고 있다고 판단한다.
- 투자의견 매수를 유지하며, 실적 추정 상향과 상승 여력에 반영해 목표주가를 기존 60달러에서 70달러(CY26 예상 EV/매출액 8.7배)로 상향 조정한다.

2025.05.09
핀터레스트(PINS USA):[Review] 2분기 가이던스 상향, 목표주가 상향

1분기 실적은 예상치를 상회했고, 2분기 매출 전망 역시 기대보다 좋았다(EBITDA는 약간 미달). 유럽(시장 예상치 4% 상회)과 기타 지역(RoW, 8% 상회) 매출이 주요 동력으로 작용했는데, 이는 APAC 기반의 판매업체들이 북미 비중을 일부 축소한데 기인한다(메타에서도 유사한 언급). 핀터레스트는 유럽/기타 지역에서 전분기 대비 월간 활성 사용자수(MAU) 순증가 1,600만 명을 기록하는 등 채택률 개선을 보이고 있다. 또한 제품 포트폴리오가 개선되면서 주요 고객 내 지출 점유율을 확대하는 중이다(일부 경우 고객 지출의 5~10%에 달함). 핀터레스트의 로드맵은 명확하며, 광고주에게 종합 퍼널 솔루션으로 자리매김함에 따라 성장을 지속할 것으로 확신한다. 추정치를 소폭 상향 조정한다. 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가는 40달러로 상향한다.

2025.05.09
클라우드플레어(NET USA):[Review] 결정적 순간에 터진 실적

클라우드플레어는 2025 회계연도 1분기에서 매출, 영업이익, 영업활동현금흐름(CFFO), 잉여현금흐름(FCF) 모두 시장 기대치와 가이던스를 상회하는 강한 실적을 기록했다. 이번 분기 주요 하이라이트는 아래와 같다:
? 2020년 3분기 이후 최대 규모 매출 서프라이즈
? 역대 최대 계약(5년 1.3억 달러) 및 최장기 SASE 계약(7년, 1,270만 달러) 체결
? 100만 달러 및 500만 달러 이상 대형 계약 건수 역대 최고치 경신
? 고객 수 증가 8분기 연속 가속화
? AI 부문 초기 성과 및 제로트러스트 보안 솔루션의 확산 가속
? 영업 생산성 지속 개선
2분기 가이던스는 컨센서스를 중심으로 제시됐고, 연간 전망도 보수적으로 유지됐다. 전반적으로, 이번 실적은 작년 12월 투자의견 상향 당시 제시한 핵심 성장 신호들이 실제 성과로 이어지고 있음을 확인해준 분기였다.

모닝 브리프 전체보기

리서치 모닝 브리프 메인 이미지 2025.05.09
2025년 5월 9일 한눈에 투데이

- 뉴욕 증시는 미국과 영국 간 무역 합의 소식에 강세 마감
- 트럼프 행정부가 영국산 자동차에 대한 품목별 관세를 연간 10만대에 한해 기존 25%에서 10%로 낮추기로 합의한 이후 무역 협상에 대한 기대감이 커지면서3대 지수는 일제히 상승 마감
- 경기소비재(+1.35%) 업종 및 산업재(+1.34%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 헬스케어(-0.91%) 업종 및 유틸리티(-0.86%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 미국과 영국의 무역 합의 타결로 무역 긴장이 완화된 가운데, 금융시장 전반에 위험선호 분위기가 형성되면서 WTI유가는 전일대비 3.17% 상승한 59.91$/bbl을 기록
- 마이크로소프트(1.11%), 애플(0.63%), 엔비디아(0.26%), 아마존닷컴(1.79%), 메타(0.20%), 알파벳(1.92%), 테슬라(3.11%) 일제히 강세 마감

2025.05.08
2025년 5월 8일 한눈에 투데이

- 뉴욕 증시는 AI칩 관련 규제 폐지 소식에 일제히 상승 마감
- 5월 FOMC에서 연준이 기준금리를 동결한 가운데 파월 의장이 스태그플레이션 우려를 드러냈으며 미국 경기 불확실성이 증가하고 있다고 경고하자 투심이 약화. 한편, 장마감 직전 트럼프 행정부의 AI칩 관련 규제 폐지 소식이 전해지자3대 지수는 일제히 상승 마감
- 경기소비재(+1.02%) 업종 및 IT(+0.91%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 커뮤니케이션(-1.84%) 업종 및 소재(-0.50%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 미국의 원유재고가 예상치를 하회했으나, 휘발유 재고가 예상치를 큰 폭 상회한 가운데 유가시장은 5월 FOMC 결과를 소화하며 WTI유가는 전일대비 1.73% 하락한 58.07$/bbl을 기록
- AI칩 관련 규제 철회 소식에 퀄컴(+3.15%), 엔비디아(+3.10%), 브로드컴(+2.36%), AMD(+1.76%), TSMC(+1.31%) 등 반도체 관련 종목 상승 마감

2025.05.07
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